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　　港股已成为近日市场关注的焦点方向◈◈ღ。2月27日◈◈ღ，恒生科技指数盘中再创阶段新高◈◈ღ，为2022年以来的最高水平◈◈ღ，当日南向资金合计净买入超百亿元◈◈ღ。

　　中国证券报记者在调研中发现◈◈ღ，早在2024年◈◈ღ，不少公募基金就逐步将重仓品种切换至港股标的◈◈ღ。一些基金经理在接受采访时表示◈◈ღ，仓位切换背后更多还是看重港股的性价比◈◈ღ，许多标的在港交所挂牌的股票估值大幅低于相应A股◈◈ღ，具有较大吸引力◈◈ღ。此外◈◈ღ，公募看重港股在市场整体回暖时的更大弹性◈◈ღ、更快反应◈◈ღ，许多港股公司基本面转好也是促使公募调仓的重要驱动因素◈◈ღ。

　　展望后市◈◈ღ，基金经理的观点出现一定分歧◈◈ღ。一部分基金经理对港股后市行情持乐观态度◈◈ღ，认为此轮上涨只是开始◈◈ღ，港股仍处于较低估值水平◈◈ღ，还有较大上行空间◈◈ღ；但也有观点认为◈◈ღ，此轮港股快速上涨在某种程度上已经透支了未来的空间◈◈ღ，叠加港股的高弹性特点◈◈ღ，大涨过后有可能出现调整◈◈ღ，整体投资性价比有所降低◈◈ღ。若想从港股市场持续获利◈◈ღ，可能要更多依赖“翻石头”的个股挖掘策略◈◈ღ。

　　2月27日◈◈ღ，同花顺数据显示◈◈ღ，南向资金净买入金额在午盘后快速增加◈◈ღ。截至收盘◈◈ღ，虽然恒生科技指数◈◈ღ、恒生指数均收跌◈◈ღ，但南向资金全天净买入金额超过160亿元◈◈ღ，已是连续五个交易日单日净买入金额破百亿元尊龙凯时app平台官网◈◈ღ。

　　主投港股市场的ETF（港股投资市值占基金资产净值比重超过50%）在近期强势吸金至尊宝用金箍棒桶紫霞小鸡◈◈ღ。2月24日至2月26日◈◈ღ，在权益类ETF市场整体呈现资金连续净流出之际尊龙凯时app平台官网◈◈ღ，主投港股的ETF却持续获得资金净流入◈◈ღ，且流入金额不断增加◈◈ღ。截至2月26日◈◈ღ，已经有多只主投港股的ETF流通份额创历史新高◈◈ღ。

　　“资金净流入可能与港股ETF投资性价比更高有关◈◈ღ。”一位公募基金经理告诉中国证券报记者◈◈ღ，从市值来看◈◈ღ，很多标的在港交所挂牌的股票估值要远低于相应A股◈◈ღ，更便宜的港股品种自然容易获得投资者的青睐◈◈ღ。

　　也有业内人士分析称至尊宝用金箍棒桶紫霞小鸡◈◈ღ，截至2月27日◈◈ღ，恒生科技指数2025开年以来涨幅已超过30%◈◈ღ，不少主投港股的ETF开年以来收益率也位居全市场ETF涨幅榜前列◈◈ღ。赚钱效应涌现或是吸引许多资金进场的重要原因◈◈ღ。此外◈◈ღ，由于普通投资者直接投资港股门槛较高◈◈ღ、操作较为复杂◈◈ღ，借道港股ETF投资也就成为新入场投资者的重要选择◈◈ღ。

　　据了解◈◈ღ，在近期港股ETF交易明显活跃◈◈ღ，连续多个交易日大涨的情况下◈◈ღ，一些投资者甚至将原本投资于个股的仓位转移至港股ETF上◈◈ღ，利用港股ETF的“T+0”交易机制执行日内获利策略◈◈ღ，有的投资者通过日内交易◈◈ღ，单日获利可能超过5%◈◈ღ。

　　Wind数据显示至尊宝用金箍棒桶紫霞小鸡◈◈ღ，2月27日◈◈ღ，全市场ETF单日成交额榜单前三位均被港股ETF占据◈◈ღ，成交额均超百亿元◈◈ღ。多只主投港股的ETF单日成交额创下历史新高◈◈ღ。例如◈◈ღ，香港消费ETF（513590）当日成交额达18.27亿元◈◈ღ，为基金上市以来的历史最高水平◈◈ღ，单日换手率超过600%◈◈ღ。在2月25日◈◈ღ，该基金单日成交额尚不足5000万元◈◈ღ。港股金融ETF（513140）2月27日成交额同样创历史新高◈◈ღ，达1.75亿元◈◈ღ。

　　主动权益类公募基金（普通股票型基金尊龙凯时app平台官网◈◈ღ、偏股型基金）方面◈◈ღ，早在2024年◈◈ღ，不少基金的投资组合已涌现出“转港”苗头◈◈ღ。中国证券报记者统计发现◈◈ღ，2023年末◈◈ღ，主动权益类基金投资港股市值占股票总市值的比重尚不足13%◈◈ღ，到了2024年末◈◈ღ，这一比例已提高到18%以上◈◈ღ。

　　一位公募基金经理分析◈◈ღ，港股仓位占股票仓位比例接近两成◈◈ღ，这对于原本主投A股的主动权益类基金来说◈◈ღ，已经属于不低的水平◈◈ღ，显示出港股这个离岸市场近年来“在岸化”不断加速的迹象◈◈ღ。

　　除了仓位比例的提升◈◈ღ，不少基金的前十大重仓股中◈◈ღ，港股品种甚至已经占据半壁江山◈◈ღ。这一现象不仅出现在小规模基金上◈◈ღ，也出现在一些百亿规模的产品上◈◈ღ。部分基金的第一大重仓股甚至已经切换为港股品种◈◈ღ。对此◈◈ღ，有基金经理表示◈◈ღ，港股估值低◈◈ღ、分红比例好◈◈ღ，是促使他们将一部分仓位调至港股品种的重要原因◈◈ღ。

　　至于为何2024年调仓幅度有所加大尊龙凯时app平台官网◈◈ღ，有基金经理表示◈◈ღ，一方面◈◈ღ，在2024年下半年◈◈ღ，可以陆续看到很多港股公司基本面出现较为明显的转好迹象◈◈ღ，公司回购也逐渐增加◈◈ღ；另一方面◈◈ღ，在“924行情”后◈◈ღ，中国资产整体持续回暖◈◈ღ，在这一过程中◈◈ღ，港股市场回暖幅度往往更大◈◈ღ，弹性更强◈◈ღ，这也是机构投资者青睐港股的原因至尊宝用金箍棒桶紫霞小鸡◈◈ღ。

　　据统计◈◈ღ，获最多主动权益类基金重仓的港股品种为腾讯控股◈◈ღ。截至2024年末◈◈ღ，超170只基金将该股纳入前十大重仓股◈◈ღ，合计持股市值超180亿元◈◈ღ；其次为美团◈◈ღ，70余只基金重仓该股◈◈ღ，合计持股市值超66亿元◈◈ღ；小米集团紧随其后◈◈ღ，约60只基金重仓该股◈◈ღ，合计持股市值超26亿元◈◈ღ。

　　截至2月27日收盘◈◈ღ，上述三只公募基金重仓的港股2025开年以来均涨幅不菲◈◈ღ，小米集团涨幅更是超过50%◈◈ღ。在此影响下◈◈ღ，不少大比例调仓至港股品种的基金赚得盆满钵满◈◈ღ。

　　面对资金持续“转港”◈◈ღ，有基金经理表示◈◈ღ，虽然在新的市场环境下◈◈ღ，作为专业投资者◈◈ღ，确实有必要掌握投资不同交易所股票的能力◈◈ღ。但需要注意的是◈◈ღ，港股高弹性背后往往也蕴含着较高的风险◈◈ღ，投资难度会更大◈◈ღ。

　　该基金经理分析◈◈ღ，相较于A股◈◈ღ，由于整体流动性相对较弱◈◈ღ，港股往往很难出现普涨至尊宝用金箍棒桶紫霞小鸡◈◈ღ，更多可能是在某一段时间内只有个别风格走强◈◈ღ。因此◈◈ღ，在港股投资上尊龙凯时app平台官网◈◈ღ，基金经理还需要拥有应对风格轮转的能力◈◈ღ。此外◈◈ღ，港股市场资金以外资为主◈◈ღ，投资者除了关注经济基本面◈◈ღ、行业面和公司面之外◈◈ღ，还要特别留意资金面的动态◈◈ღ。

　　展望港股后市◈◈ღ，景顺长城ETF与创新投资部基金经理金璜认为◈◈ღ，港股科技板块在当前具备多重利好因素◈◈ღ，包括宏观流动性改善◈◈ღ、企业盈利能力提高◈◈ღ、估值安全边际大◈◈ღ、市场信心提振等◈◈ღ。此轮港股回升的主要推动力是DeepSeek拉动科技产业预期回升◈◈ღ，随着算力提升和相关应用加速落地◈◈ღ，AI赋能的细分领域值得重点关注尊龙凯时app平台官网◈◈ღ。

　　天弘基金认为尊龙凯时app平台官网◈◈ღ，港股投资三要素中的“政策面”“资金面”已得到了大幅改善◈◈ღ，而“基本面”也得到了财政和货币政策的支撑◈◈ღ，三者有望实现“共振”◈◈ღ。近期DeepSeek等人工智能（AI）模型的发布进一步强化了中国的AI产业前景预期◈◈ღ，对于恒生科技指数为代表的高弹性资产◈◈ღ，或许可以更加乐观◈◈ღ。

　　融通基金认为◈◈ღ，DeepSeek的出现◈◈ღ，是当前港股科技板块估值修复的最大阿尔法因素◈◈ღ，科技成长或引领中国资产新一轮估值持续修复◈◈ღ。金信基金认为◈◈ღ，近期港股攀升◈◈ღ，主要推动力来自于南向资金的持续注入◈◈ღ、科技创新带来的估值提升◈◈ღ。在国产AI持续崛起尊龙凯时app平台官网◈◈ღ、基本面预期改善以及资金不断流入的大环境下◈◈ღ，对港股的反转行情持乐观态度◈◈ღ。

　　不过◈◈ღ，也有基金人士提示称◈◈ღ，港股短期已积累较大涨幅◈◈ღ，鉴于港股通常具有高弹性特征和双边交易机制作用◈◈ღ，需要留意潜在的市场调整风险◈◈ღ。尊龙凯时人生就是博!◈◈ღ！尊龙凯时官方网站◈◈ღ，尊龙◈◈ღ，尊龙凯时官网app尊龙凯时app◈◈ღ。尊龙凯时app平台官网财经新闻◈◈ღ，尊龙凯时app首页◈◈ღ。